黃芪為《本經》上品。原文：味甘微溫。主癰疽久敗瘡，排膿止痛，大風癩疾，五痔鼠瘺，補虛，小兒百病。
黃芪為豆科植物蒙古黃芪或膜莢黃芪的根，《本經》寫作黃耆。耆者，長者也，是指年長的人。黃芪色黃入脾，脾為氣血生化之源，故黃芪有「補氣之長」之稱。
黃芪味甘微溫，能夠「補虛」，這種補虛即為補氣作用，臨床上廣泛用於多種氣虛證或氣血兩虛證，如脾胃氣虛、肺氣虛、衛氣虛等。
「癰疽久敗瘡」是指瘡瘍日久，或久治不愈，而形成的瘡瘍膿成而不潰或潰破而不收口，導致局部長期流淌稀膿、稀水為主要表現的病證，如人體皮膚某部位的化膿性感染、慢性骨髓炎、慢性乳腺炎等。中醫認為多屬氣血不足所致。治療上當補益氣血為法。
張錫純在《醫學衷中參西錄》中說：《神農本草經》謂黃芪主久敗瘡，亦有奇效。奉天張××，年三十餘。因受時氣之毒，醫者不善為之清解，轉引毒下行，自臍下皆腫，繼又潰爛，睪丸露出，少腹出孔五處，小便時五孔皆出尿。為疏方：生箭（即生黃芪）、花粉各一兩，乳香、沒藥、銀花、甘草各三錢，煎湯連服二十餘劑。潰爛之處，皆生肌排膿出外，結疤而愈，始終亦未用外敷生肌之藥。
黃芪能夠「排膿止痛」，止痛作用無藥理支持，但確有排膿之功，對於膿成而不潰者誠為良藥。
「癩疾」多指麻風病，顧名思義，麻風病與風相關。所以，「大風癩疾」說明黃芪能夠治風。這種風既包括外感風邪，也包括腦血管病之中風。衛氣虛弱，肌表不固之惡風、自汗等，黃芪配伍白朮、防風即組方玉屏風散，能夠顯著提高機體的免疫力。針對腦血管病之中風，王清任創補陽還五湯，重用黃芪四兩為君，大補元氣，以促血行，臨床極為常用。
筆者岳母年60餘歲，胖而肌肉鬆弛，平素多汗，怕熱，胃口一直很好。醫院檢查示有冠心病、頸椎病、腔隙性腦梗死等。近年來為頭暈所困，為治頭暈，看遍大小醫院乃至個體診所，服遍治療上述疾病的中成藥、西藥無數，但終不見好。恰逢讀黃煌教授的《張仲景50味藥證》一書，思岳母為黃芪體質，用黃芪類方可否？遂疏補陽還五湯原方5劑，勸其服用一試，大效，又進5劑，多年頭暈向愈。現已2年餘，頭暈幾不再作。診後思考：本方有效的原因在於體質用藥，還是另有他因？現在想來是不是補陽還五湯治療腔隙性腦梗死有效，是小中風也。
黃芪治大風張錫純也有論述：「《神農本草經》謂黃芪主大風者，誠有其效。」《醫學衷中參西錄》中記載：「在奉天曾治一婦人，年近三旬，因夏令夜寢當窗，為風所襲，遂覺半身麻木，其麻木之邊，肌膚消瘦，浸至其一邊手足不遂，將成偏枯。其脈左部如常，右部則微弱無力，而麻木之邊適在右。此因風襲經絡，致其經絡閉塞不相貫通也。不早祛其風，久將至於痿廢。為疏方用生箭二兩，當歸八錢（用當歸者取其血活風自去也），羌活、知母、乳香、沒藥各四錢，全蠍二錢，全蜈蚣三條。煎服一劑即見輕，又服數劑全愈。此中風能成痿廢之明征也。」
陳富山認為：黃芪為補氣要藥，《神農本草經》雲能治「大風癩疾」，遂重用黃芪，配伍養血和營之品，治療頑固性老年皮膚瘙癢症收效甚佳。共治療11例，男9例，女2例，年齡55～74歲，病程6個月～4年。均經西醫皮膚科確診，服用多種西藥及外塗多種藥液乏效。治以益氣養血，和營祛風。基本方：黃芪60克，當歸10克，白芍10克，甘草6克，熟地黃20克，制首烏20克，丹參10克，蟬蛻10克，白蒺藜10克。每日1劑，水煎服。效果不顯者，黃芪可漸加量至100克，1個月為1個療程。結果治癒7例，顯效3例，無效1例。（中醫雜誌，2000；6：331）
五痔，泛指各種痔瘡。黃芪有益氣升陽，托毒排膿和斂瘡生肌的功效，故用於痔腫疼痛、下血脫出之症有效。如《太平聖惠方》卷96之黃芪粥治五痔下血不止，用黃芪一兩，粳米二合。上以水兩大盞，煎黃芪取一盞半，去滓，下米煮粥，空腹食之。治痔疾，黃芪常配枳殼等藥同用，如《聖濟總錄》之必效丸，治氣痔脫肛不收，或生鼠乳時復血出，久不愈，用枳殼（去瓤，麩炒）、黃芪各一兩。上為末，以陳米飯為丸，如梧桐子大。每服30丸，空心、食前米飲送下。《太平聖惠方》之黃芪散，以黃芪配枳殼、側柏葉為散服，治小兒痔疾，下血不止。
鼠漏是指慢性淋巴結結核潰破後，長期流稀水、稀膿為主要表現的病證。治療上除散結外，還有虛的一面，需要補虛。黃芪能治鼠漏，實與其補氣作用有關。
「小兒百病」，多與脾胃虛弱有關，因脾胃為後天之本，氣血生化之源。黃芪建中湯為治療脾胃虛弱的常用方劑，無論長幼，均可應用。
現行教科書認為黃芪具有補氣升陽，益衛固表，托毒生肌，利水消腫等多種作用，但究其作用機制，可歸納為一個方面，實為補氣作用的具體運用。
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