李鐵拐在民間影響很大,但主要是與其他七仙作為一個群體——八仙出現的。大概是因為他身背的大葫蘆裡,有治病救人的靈丹妙藥,過去民間特別是醫藥行把他作為狗皮膏藥的發明者和祖師爺。賣狗皮膏藥這一行業敬的藥仙就是鐵拐李。
傳說彰德府(今河南安陽)有一家做膏藥的王掌櫃,樂善好施,不管貧富,只要生了瘡。就給人治,名聲不錯。一天,王掌櫃帶了一些膏藥去趕廟會,半路碰上了一個瘸腿乞丐,渾身破爛。直冒臭氣。乞丐見了王掌櫃,伸開瘸腿,腿上長了個小疔瘡,請王掌櫃給治治。王掌櫃一看,取出一帖膏藥貼在小瘡上,說道:「明天准好。」
第二天,王掌櫃又碰上了瘸腿乞丐,忙問:「好了嗎?」乞丐說「不好,疼得更歷害了。」王掌櫃揭開膏藥一看,果然瘡更大了,就說:「我給你換一帖藥力大的,再不好,你到我家找我。」於是給乞丐又換了一帖。
到了第二天,一大早王掌櫃要出門,剛邁出大門,就見那個瘸腿乞丐在門邊等著呢;沒等王掌櫃開口,瘸子就大罵起來;「你真坑人!彰德府的膏藥——淨是假貨!」王掌櫃揭開一看,不得了,腿瘡變的碗口大了。王掌拒挺過意不去,說「我再給你配帖好膏藥。」說著扶起乞丐走進家去。剛一進院,一條大黃狗撲了過來,咬住了乞丐的腿,王掌櫃一看急抄起乞丐手中的木棍,一棍將狗打死。乞丐笑了:「今天有狗肉吃了。」
王掌櫃跑到後院,找出幾味名貴藥材,給乞丐配好了一帖膏藥。過來一看,乞丐正吃著烤狗肉,旁邊攤著幾塊狗皮。乞丐接過配好的藥,往腿上一按,又拿起一塊的狗皮,也捂到了上面。功夫不大,乞丐把狗皮膏一揭,碗口大膿瘡不見了,真是神奇。王掌櫃接過狗皮膏,感慨萬分,」這時瘸腿乞丐忽然不見了,他這才明白是拐仙——鐵拐李前來傳授仙方。