《傷寒溫疫條辨》中對升降散有較為詳細的方解：「是方以殭蠶為君，蟬蛻為臣，薑黃為佐，大黃為使，米酒為引，蜂蜜為導，六法俱備，而方乃成。」 「殭蠶味辛苦氣薄，喜燥惡濕，得天地清化之氣，輕浮而升陽中之陽能辟一切怫郁之邪氣。」「蟬氣寒無毒，味鹹且甘，為清虛之品……薑黃氣味辛苦，大寒無毒，蠻人生啖，喜其祛邪伐惡，行氣散郁，能入心脾二經建功辟疫大黃味苦，大寒無毒，上下通行。蓋亢甚之陽，非此莫抑，苦能瀉火，苦能補虛，一舉而兩得之。人但知建良將之大勳，而不知有良相之碩德也米酒性大熱，味辛苦而甘驅逐邪氣，無處不到和血養氣，伐邪辟惡蜂蜜甘平無毒，其性大涼，主治丹毒斑疹，腹內留熱，嘔吐便秘，欲其清熱潤燥，而自散溫毒也。」
殭蠶「清化而升陽」，蟬蛻「清虛而散火」，「君明臣良，治化出焉。」「薑黃辟邪而靖疫，大黃定亂以致治，佐使同心，功績建焉。酒引之使上行，蜜潤之使下導，引導協力，遠近通焉。補瀉兼行，無偏勝之弊；寒熱並用，得時中之宜。」「蓋取殭蠶、蟬蛻，升陽中之清陽；薑黃、大黃，降陰中之濁陰。一升一降，內外通和，而雜氣之流毒頓消矣。」
殭蠶、蟬蛻「為溫病之聖藥」。
值得注意的是，薑黃的性味，古今本草書中俱有不同認識，有謂性溫，有謂性寒。升降散中所用薑黃是以「大寒」使用的。「薑黃（廣產），性味與郁金相似，然較烈。下氣最捷，破血立通，調月信，消瘴腫。但稍損真氣，用宜慎之」。至於後人有用片薑黃者，性溫，與原方廣薑黃有別。
關於蜂蜜，李時珍在《本草綱目》中說：「生則性涼，故能清熱；熟則性溫，故能補中。甘而和平，故能解毒；柔而濡澤，故能潤燥。緩可以去急，故能止心腹、肌肉、瘡瘍之痛；和可以致中，故能調和百藥，而與甘草同功。」本方中當為生用。
近人總結升降散組方所體現的治法為升降相因法。那麼，方中殭蠶、蟬蛻之升，可否用別的升藥代替？就這一問題，筆者在北京參加「2011年國際經方論壇」時請教過李士懋前輩，李老的答覆是殭蠶、蟬蛻輕清化濁，別的升清藥無此作用。
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